Устойчивые компании более конкурентны во время кризиса
Компании с более высокими экологическими, социальными и управленческими факторами показывают результаты на биржевом рынке выше среднего – с момента февральского пика, противореча мнениям, что этот тренд – просто феномен рынка с растущей стоимостью акций.
Согласно отчету Сары Махаффи, американского стратега по акциям глобального инвестиционного банка RBC Capital Markets, с 19 февраля, когда индекс S&P 500 (фондовый индекс, в корзину которого включено 500 избранных торгуемых на фондовых биржах США публичных компаний, имеющих наибольшую капитализацию – прим. переводчика) достиг своего максимума, компании с хорошими показателями риска по параметрам ESG (окружающая среда, общественная деятельность, корпоративное управление – прим. переводчика) опережают компании с более низкими показателями.
Махаффи отметила, что между тем две трети активно управляемых устойчивых фондов акционерного капитала превзошли свой контрольный показатель в марте. Им помог тот факт, что их акции имели недостаточный вес в энергетической и финансовой сферах; они держали ценные бумаги, измеряемые более высокой доходностью инвестированного капитала и активов; и как правило, они владеют акциями известных компаний, входящих в S&P 500, таких как Microsoft (код акции: MSFT), Alphabet (GOOGL), Visa (V), Apple (AAPL).
«Это не мыльный пузырь или модная тенденция», – считает Эрика Карп, исполнительный директор Cornerstone Capital, инвестиционный консультант по устойчивому развитию. «Анализ ESG гораздо важнее, чем мы могли себе представить».
Открытия РБК подтверждают отчет специалистов по стратегии исследовательской компании Bank of America (BofA Global Research) под руководством Савиты Субраманян. Отчет показал, что с 19 февраля (даты, когда рынок достиг своего пика) в США и Европе акции с показателями ESG в верхнем квинтиле (80-100% – прим. переводчика) превзошли на 5-10% те, которые были оценены ниже. При этом у акций с более низкими показателями ESG сбылись прогнозы по бóльшему сокращению прибыли.
Как отметил Bank of America, в Азии феномен превосходства показателей ESG не удержался отчасти из-за того, что Китай и Индия опередили Австралию и Японию. В какой-то степени это было связано с тем, что особенной Китай сумел быстрее справиться с коронавирусом Covid-19.
«ESG – это необходимость рынка с тенденцией к снижению акций, а не роскошь рынка с тенденцией к их повышению», – считает Bank of America, оспаривая недавние критические высказывания, что в стрессовых ситуациях инвесторы и компании будут направлять свои ресурсы на то, чтобы остаться на плаву, и что фокус на критериях ESG – это роскошь.
Эди Перкин, директор по инвестициям Eaton Vance, говорит, что вероятно давление на компании с целью раскрытия сведений о показателях ESG может снизиться, особенно если речь идет о незначительных факторах ESG. «Но такие важные вопросы, как изменение климата, будут и дальше находить отклик у инвесторов, и продолжится тенденция по раскрытию информации об экологических показателях компаний».
Бад Штурмак, содиректор по инвестициям Perigon Wealth Management, отмечает, что устойчивое инвестирование «активно распространяется»: рейтинговые фирмы, центральные банки, страховые компании и корпоративные лидеры включают риски ESG в свои оценки. «Теперь существует четкая и прямая связь между показателями ESG и стоимостью капитала, прибыльностью и волатильностью акций», – говорит он.
Какой бы ни была критика, «основы устойчивого инвестирования остаются живы и здоровы – несмотря на обвал цен на нефть и тот факт, что многие правительственные экологически-ориентированные программы могут быть отложены», – написал Sustainable Market Strategies. – «По факту нынешнее рыночное ценообразование, связанное с учетом ESG, вселяет в инвесторов уверенность в более устойчивом будущем».
Источник – Barron’s.
Благодарим за перевод Дарью Самохину.
Сообщить об опечатке
Текст, который будет отправлен нашим редакторам: