Подписка на новости

* Поля, обязательные к заполнению
Нажимая на кнопку «Подписка на новости» Вы даёте свое согласие автономной некоммерческой организации «Центр развития филантропии ‘’Сопричастность’’» (127055, Москва, ул. Новослободская, 62, корпус 19) на обработку (сбор, хранение), в том числе автоматизированную, своих персональных данных в соответствии с Федеральным законом от 27.07.2006 № 152-ФЗ «О персональных данных». Указанные мною персональные данные предоставляются в целях полного доступа к функционалу сайта https://www.b-soc.ru и осуществления деятельности в соответствии с Уставом Центра развития филантропии «Сопричастность», а также в целях информирования о мероприятиях, программах и проектах, разрабатываемых и реализуемых некоммерческим негосударственным объединением «Бизнес и Общество» и Центром развития филантропии «Сопричастность». Персональные данные собираются, обрабатываются и хранятся до момента ликвидации АНО Центра развития филантропии «Сопричастность» либо до получения от Пользователя заявления об отзыве Согласия на обработку персональных данных. Заявление пользователя об отзыве согласия на обработку персональных данных направляется в письменном виде по адресу: info@b-soc.ru. С политикой обработки персональных данных ознакомлен.
Экономика
Репутация
120
Читать: 6 мин.

Методология ESG-рейтингов: что важно знать компаниям

Михаил Плешанов,
независимый эксперт

Тема ESG-рейтингов весьма популярна среди многих российских компаний, но сама схема их присвоения освещена на сегодня недостаточно. В этой статье разбираем, как присваиваются рейтинги, какие существуют рейтинговые агентства, и как компаниям соответствовать ESG-повестке.

Основы концепции устойчивого развития

Концепция устойчивого развития подразумевает развитие бизнеса, которое удовлетворяет потребности настоящего поколения без ущерба способности будущих поколений удовлетворить свои потребности. Эта концепция учитывает экологические и социальные факторы при достижении экономического роста: соединение вопросов экономики, общества и природы.

На Питерском экономической форуме (ПМЭФ), прошедшем в июне 2021 года, почти каждая секция касалась ESG-повестки, что еще раз доказывает ее актуальность. При этом основные дискуссии на форуме касались именно климатических вопросов и снижения выбросов.  Также широко обсуждался переход на новые источники энергии: водородные технологии, солнечное и ветряное производство электроэнергии и цифровизация, которая открывает новые возможности для бизнеса.

Заинтересованные стороны, которые проводят оценку бизнеса, так или иначе реагируют на изменяющуюся повестку и обращают внимание на то, как компании управляют рисками в области экологии, социальных аспектов и корпоративного управления. ESG-рейтинги дают возможность сформировать представление о том, где находится компания с точки зрения этих факторов, и разобраться кто является лидером на рынке, а компаниям это позволяет понять, какое место они занимают среди конкурентов.

ESG-рейтинги и рэнкинги: в чем разница?

ESG-рейтинги оценивают устойчивость компаний к долгосрочным отраслевым экологическим, социальным и управленческим рискам. Рэнкинги – это списки компаний, составленные в результате классификации по определенным ESG-параметрам и сгруппированные на основе заданной системы оценок.

Таким образом, рейтинги классифицируются как практичный инструмент с потенциальным материальным эффектом, в то время как рэнкинги являются своего рода PR-инструментом. ESG-рейтинги составляют специальные  агентства, которые проводят независимую оценку деятельности компаний в этих направлениях. Наиболее известными из них можно считать: S&P, Sustainalytics, MSCI, CDP, ISS, RAEX и другие.

Что дает компаниям ESG-рейтинг?

Основными преимуществами здесь являются:

  • объективное независимое мнение о состоянии системы управления ESG-рисками в компании;
  • оценка эффективности корпоративного управления;
  • прогнозирование возможных корпоративных рисков, рисков в экологической и социальной сферах;
  • повышение заинтересованности со стороны инвесторов и клиентов, ориентированных на работу с теми компаниями, деятельность которых соответствует принципам устойчивого развития;
  • использование новых возможностей в целях устойчивого развития компаний.

Минимизация рисков инвестиций

Сегодня инвесторы обращают все большее внимание на ESG-риски, которые напрямую связаны с включением компании в рейтинг. Такие показатели, как вероятность и воздействие ESG-рисков следует учитывать в общей системе управления рисками.

По оценке Ernst & Young при изучении деятельности компании инвесторы обращают внимание на следующее:

  • риски или проблемы корпоративного управления;
  • риски цепочки поставок, связанные с ESG-факторами;
  • риски или проблемы в сфере прав человека;
  • риски, связанные с изменением климата;
  • риски из-за недостатка ресурсов;
  • риски или проблемы экологической результативности;
  • недостаточное заверение данных и заявлений в области ESG;
  • отсутствие связи между инициативами ESG и стратегией.

Как мы видим, физические и трансформационные риски забирают очень много времени при анализе и принятии инвестиционного решения. Это действительно так, потому что с финансовыми рисками система уже отстроена достаточно четко. Там более понятные правила игры и более прозрачные отчеты, которые верифицируются по логическим основам. Но с ESG-повесткой дела обстоят гораздо сложнее. Дело в том, что риски у каждого бизнеса индивидуальны и разбираться стороннему агентству в них достаточно тяжело: тут требуется глубокое погружение в процессы, происходящие внутри компании, а также сопоставление всей нефинансовой отечности.

Минимизация регулярных рисков в области ESG-повестки

Если компания хочет занять лидирующие позиции в рейтинге, то не стоит забывать о рисках, которые стоит рассматривать с учетом мнений широкого круга заинтересованных сторон. Экологические и социальные факторы сильно влияют на некоторые сферы бизнеса.

Говоря о минимизации регулярных рисков, мы можем условно разделить их на четыре основных блока:

  1. Стратегические и финансовые риски:
  • вывод инвестиций из сырьевых компаний;
  • риск прекращения деятельности из-за глобального изменения климата;
  • влияние ESG-рейтингов на стоимость акций.
  1. Комплаенс риски:
  • отсутствие соблюдения и мониторинга международных директив и положений;
  • нарушения, связанные с охраной труда и здоровья сотрудников;
  • нарушения, связанные с условиями труда, правами человека или устойчивыми закупками.
  1. Репутационные риски:
  • противодействие общественности ведению/расширению деятельности;
  • некорректная отчетность в области устойчивого развития или невыполнение принятых обязательств;
  • неэффективная проверка поставщика;
  • растущий спрос на прозрачность.
  1. Операционные риски:
  • аварийное загрязнение окружающей среды;
  • аварии, связанные с разрушением оборудования, потерей материалов и продукции;
  • управление опасными веществами, отходами.

Сегодня климатические риски входят в список ключевых рисков на ближайшие несколько лет. По прогнозам экспертов, дальше важность климатических рисков будет только расти. Так, согласно исследованию Ernst & Young, почти 52% банков считают, что экологические риски и риск изменения климата будут ключевыми возникающими на ближайшие 5 лет.

В чем проблема рейтинговых агентств?

На рынке сейчас существует глобальная проблема, которая заключается даже не в разнообразии поставщиков рейтинговых услуг, а в том, что оценки, которые дают эти агентства, различаются радикальным образом.

Такое расхождение между оценками, которые дают различные ESG-агентства связано, в основном, с тремя ключевыми факторами:

  1. выбор критериев, по которым оцениваются компании;
  2. даже при выборе одинаковых критериев могут использоваться различные коэффициенты, индикаторы и показатели;
  3. способ получение ESG-рейтингов: от инвесторов, от эмитентов. Заказчик ESG-рейтинга может быть разным, в связи с этой проблемой возникает ряд других сложностей: это проблема раскрытия нефинансовой информации от эмитентов, получения данных, независимость оценки.

На данный момент, к сожалению, в мире нет единых источников данных и общепринятых стандартов для составления ESG-рейтингов. Поэтому большинство компаний используют глобальные стандарты, принятые международными рейтинговыми агентствами.

Проблемы современной системы ESG-рейтингования

Как было сказано ранее, сейчас главный вопрос состоит в унификации методологии для составления ESG-рейтингов. Важно понять, как можно привести к единому знаменателю те различные методики, которые сейчас существуют на рынке, обеспечив прозрачность и сопоставимость этих процессов.

Так, например, рейтинг S&P Global ESG Scores (SAM), считающийся одним из самых строгих, имеет шкалу в 100 баллов. Чтобы провести оценку ESG-рейтинга агентство взаимодействует напрямую с компанией и основывается на анализе широкого круга вопросов в области устойчивого развития.

С другой стороны, Sustainalytics ESG Risk Rating оценивает не только индивидуальный рейтинг компании, но и ее место в отрасли и среди всех исследуемых компаний.

MSCI (Morgan Stanley Capital International) присваивает рейтинг в зависимости от оценки компании подверженности долгосрочным отраслевым ESG-рискам и способности ими управлять. Больше всего этот рейтинг ценят именно за его прозрачность, качественные отчеты, возможность проверить полученные результаты и внести необходимые коррективы.

У рейтинговых агентств не только разная методология сбора информации и фокус на ключевых показателях, но также отличается и шкала, по которой компаниям присваивается рейтинг. Так, у Sustainalytics ESG Risk Rating это количественная шкала баллов, полученных компанией в той или иной области, а у MSCI шкала строится по оценкам от «ААА» до «ССС».

Таким образом, создание уникального рейтинга затрудняет как методология сбора информации, так и способы оценки компании в области ESG. И не всегда эту форму можно привести под золотой стандарт, поскольку методы оценки от региона к региону, от компании к компании могут отличаться в связи с ее местом на рынке, уровнем и сферой деятельности.

Сообщить об опечатке

Текст, который будет отправлен нашим редакторам: