Внимание к вопросам ESG растет во всём мире, причем как в западных странах, так и на Востоке. Особенно активен в этом отношении Китай, где за последние годы приняты новые законы и регуляторные требования, стимулирующие бизнес внедрять ESG-практики и предоставлять прозрачную отчётность. Разбираемся, как устроен ESG в Китае и что нужно учитывать российским компаниям, осваивающим китайский рынок.

Реализация политики ESG в Китае началась с некоторым опозданием по сравнению с западными странами.  Важнейшей вехой на этом пути явились объявленные китайским правительством планы достичь пика выбросов углекислого газа к 2030-му и углеродной нейтральности – к 2060 году.

По словам ESG-эксперта агентства ESG Consulting Геннадия Барановского, наиболее активная фаза началась в 2021 году после объявления 14-го пятилетнего плана страны на 2021–2025 годы, в котором повестка устойчивого развития занимает центральное место.

Развитие регуляций в стране идет по всем ключевым направлениям ESG-повестки. Так, были разработаны и обновлены таксономия «зелёных» проектов и принципы выпуска «зелёных» облигаций, сформированы добровольные стандарты ESG-отчётности и определены правила раскрытия ESG-информации для публичных компаний и финансовых учреждений, а также обязательные требования по раскрытию экологической информации для компаний, превышающих стандарты загрязнения. Кроме того, запущены программы льготного кредитования проектов, направленных на сокращение выбросов парниковых газов и использование «чистого угля». Создана основа для развития отрасли ответственного инвестирования, в частности апробируется руководство по «зелёным» инвестициям. Также функционирует биржа углеродных единиц для компаний энергетического сектора, со временем планируется включение компаний из других секторов.

Рост значимости устойчивой повестки отмечают и экспортеры, непосредственно сотрудничающие с китайскими партнёрами. «Значение экологичности и безопасности поставляемых в страну товаров в последние годы неуклонно растет, – подчеркнула директор по корпоративным коммуникациям и устойчивому развитию компании “Свеза” Валентина Лихачёва.  – Мы замечаем это на всех уровнях взаимодействия с китайскими партнёрами. Во-первых, курс на зелёный переход официально декларирует государство – на XX съезде Коммунистической партии Китая (КПК) одной из ключевых тем стала зелёная трансформация, а также работы по предотвращению и устранению загрязнения окружающей среды. Сейчас Китай – один из самых горячих сторонников Парижского соглашения по борьбе с изменениями климата. Китайские регуляторы всё строже следят за выполнением всех требований природоохранного законодательства, в том числе на соответствие поставляемой в страну продукции, всем нормам экологичности и безопасности».

Драйверы роста

Активное внедрение ESG-концепции в КНР связано с несколькими причинами. Это прежде всего экология. Последние десятилетия страна демонстрировала бурный рост экономики, но обратной стороной экономических успехов стало значительное увеличение объемов выбросов парников газов. Так, в 2021 году  Китай выработал  треть мировых выбросов CO2 – 12,5 Гт. «Китай  является крупнейшим эмитентом парниковых газов в мире, при этом львиную долю данного объема занимает энергетический сектор», – отмечает Геннадий Барановский. По его словам,  декарбонизация экономики Китая влечет за собой каскад мер по технологическому переоснащению промышленного сектора, развитию электрического транспорта, значительному увеличению доли альтернативной энергетики и т.д.  В частности, до 2025 года запланировано снижение энергоемкости на 13,5% за счет увеличения объемов производства атомной энергетики, а к 2030 году планируется удвоить генерацию солнечной и ветровой энергии.

При этом всё большая часть населения Китая осознает глубину экологических проблем.  «В недавнем исследовании Fidelity ‘ESG Priorities in China’ (приоритеты ESG в Китае) большинство руководителей китайских публичных компаний отметили требования клиентов и инвесторов в качестве ведущих драйверов ESG-повестки», – сообщил Геннадий Барановский.

О том, что китайские потребители всё чаще предъявляют повышенные запросы по экологичности продукции, говорит и Валентина Лихачёва. В первую очередь это касается секторов строительства и предметов интерьера – ключевых для «Свезы» на китайском рынке. Также особое внимание уделяется секторам, которые связаны с детьми: например,  производству игрушек или строительству сооружений для детей. «В начале этого года мы проводили опрос китайских партнёров и клиентов, какие ESG-аспекты поставщиков для них наиболее важны. Все респонденты отметили, что экологичность и безопасность продукции являются приоритетом,  – приводит пример Валентина Лихачёва. – Показательным в этом плане является и профильный контент в местных СМИ, а также статистика поисковых запросов в китайской поисковой системе Baidu.

Почти во всех профильных статьях и видео экологичность материалов упоминается как важный фактор. Так, примерно в трети случаев, когда покупатели ищут фанеру, они вбивают в поисковик именно «экологичную фанеру».

Ориентир на международные стандарты

Еще  один важный драйвер развития ESG в Китае – необходимость соответствия международным стандартам.  Профессор Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ Михаил Аким отмечает, что Европейский Союз, Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) и Фонд международных стандартов финансовой отчётности (МСФО) стремятся согласовать свои показатели, чтобы компании могли внедрять эффективную единообразную отчётность ESG во всём мире. Китай как крупнейший поставщик на рынки ЕС и США обязан руководствоваться законодательством этих регионов во избежание возможных штрафов и торговых ограничений, особенно в контексте «торговой войны». Именно поэтому китайские власти активно содействуют международному сотрудничеству в этой сфере и принимают участие в разработке международных стандартов.

Изображение от rawpixel.com на Freepik

При этом, как отмечает Геннадий Барановский, в начале развития ESG-регулирования в Китае наблюдались значительные расхождения между национальными политиками и политиками других стран. Более того, были отличия даже между документами, разрабатываемыми разными государственными органами Китая. Например, первая версия каталога проектов для финансирования «зелёными» облигациями (Green Bond Endorsed Projects Catalogue), подготовленная Национальным банком Китая,  противоречила международным стандартам в части включения проектов, связанных с углем. Это  вызвало значительные затруднения при учете «зелёных» облигаций, выпущенных в Китае, в международных реестрах «зелёных» облигаций. При этом она также имела расхождения с аналогичными документами, подготовленными Государственным комитетом по развитию и реформам (NDRC) и Комиссией по регулированию ценных бумаг Китая (CSRC).

Однако со временем был взят курс на гармонизацию государственных документов с международными стандартами, прежние версии документов обновлены. В результате, как отмечает Геннадий Барановский, на данный момент в сфере ESG-регулирования в Китае не наблюдается каких-либо серьезных отличий от международных практик. Более того, Китай и ЕС выпустили специальный документ  Common Ground Taxonomy – Climate Change Mitigation, устраняющий различия в соответствующих таксономиях «зелёных» проектов. «Это является своего рода уникальной практикой и свидетельством движения Китая в сторону единого международного ландшафта ESG-регулирования», – считает ESG-эксперт.

ESG по-китайски: национальная специфика

Несмотря на то что практики ESG-трансформации давно стали международными и опираются на схожие принципы во всех регионах мира, в зависимости от страны или отрасли могут смещаться  акценты на те или иные факторы внутри концепции ESG. По словам Геннадия Барановского, в случае Китая наблюдается повышенный интерес к вопросам продуктовой и производственной безопасности по сравнению с западными странами. В то же время  меньше внимания уделяется разнообразию и инклюзивности.

Валентина Лихачёва в качестве специфики китайского ESG отмечает особый фокус регуляторов и покупателей на соответствие требованиям по эмиссии формальдегида. Это проявляется в том числе в строгих проверках продукции на таможне: «В этом случае мы демонстрируем в первую очередь соответствие сертификату CARB. Он подтверждает, что содержание формальдегида в материале очень низкое, а наша фанера полностью безопасна для потребителей, в том числе для детей. Кроме того, у “Свезы” есть свои собственные внутренние стандарты (СТО) для различных продуктов, которые иногда даже более строгие, чем международные нормы: каждый наш комбинат оснащен профессиональными лабораториями, работники которых строго тестируют продукцию на всех этапах производства».

Неоднозначным моментом является также оценка и рейтингование компаний по стандартам ESG.   По словам Михаила Акима,  стандарты и механизмы рейтингования в Китае во многом базируются на международных практиках. Наибольший авторитет в данной сфере имеют Bloomberg, Morgan Stanley (MSCI) и FTSE Russell (FTSE). В то же время сегодня в Китае насчитывается около 20 рейтинговых агентств ESG, среди которых наиболее известны Sino-Securities Index Information (SSII), SynTao Green Finance (STGF) и Китайский альянс социальных инвестиций (CASVI). «Существуют различия между оценкой ESG китайских предприятий зарубежными агентствами и оценкой местных агентств, что в основном отражается в показателях оценки и важном распределении веса показателей. При этом определение и формулировка показателей, связанных с ESG, и китайскими рейтинговыми агентствами также не являются единообразными. Это снижает сопоставимость систем оценки и влияет на последовательность оценки ESG», – говорит Михаил Аким. Он приводит следующий пример: крупная китайская горнодобывающая компания Zijin Mining имеет плохую оценку в рейтинге ESG MSCI (Morgan Stanley Capital International) и Sustainalyticssl (CCC/56.01), среднюю оценку в SynTao Green Finance и FTSE Russell (B+/2,4) и хорошую оценку в Sino-securities, Social Value Investment Alliance и Wonder (AA/A+/8.36). «Очевидно, что эти различия мешают финансистам принимать инвестиционные и кредитные решения, что не способствует стабильности финансового рынка в целом», – подчеркивает Михаил Аким.

Шанхай ночью, современный городской фон. Фото от evening_tao на Freepik

В этой связи Геннадий Барановский рекомендует в меньшей степени использовать оценки международных ESG-рейтингов или ESG-методологии, ориентированные на западные компании, при оценке ESG-потенциала того или иного рынка или компании: «Несмотря на стремление Китая к открытости, экономика страны, в том числе её ESG-составляющие, по-прежнему требуют индивидуального подхода, основанного на готовности преодолевать языковые и культурные барьеры, а также корректировать как свои ESG-практики, так и свои ожидания в соответствии с уникальными социально-экономическими особенностями страны. Кроме того, не стоит забывать, что ведущие регионы Китая обладают определенной автономией, в том числе и в разрезе ESG-регуляций. Поэтому взаимодействие с компаниями, котирующимися на биржах в Пекине, Шанхае и Гонконге, будет в значительной степени отличаться и требовать адаптации со стороны экспортера».

Тем не менее, если компания, желающая выйти на китайский рынок, внимательным образом отнесется к получению разрешительной документации, различных сертификатов, то особых сложностей при работе с китайскими партнёрами у нее, скорее всего, не возникнет. «При наличии всех сертификатов поставки идут достаточно четко, – говорит Валентина Лихачёва. – Можно отметить разве что необходимость получения фитосанитарного сертификата на поставки фанеры. Его нужно получать всем поставщикам материалов из древесного сырья, даже несмотря на то что продукция проходит термическую обработку».

Например, весомым преимуществом для компаний, работающих в лесопромышленной сфере, станет сертификат системы «Лесной эталон». Эта система добровольной сертификации базируется на международно признанных требованиях к управлению лесами и лучших национальных практиках. Для китайских партнёров важно не допустить попадания незаконной древесины в цепочку поставок, поэтому они заинтересованы в сотрудничестве именно с сертифицированными российскими деревообрабатывающими предприятиями.

Прогноз на будущее

Эксперты уверены, что практики ESG в Китае будут и дальше сближаться с мировыми стандартами. Как отметил Михаил Аким,  Европейский парламент вводит новые правила, требующие от компаний определять и устранять влияние не только своей деятельности, но и производственно-сбытовых цепочек на права человека и окружающую среду.  Также парламент вводит новое требование о принятии и реализации планов по переходу к изменению климата. Поскольку данные требования охватывают всю цепочку поставок, то это не может не повлиять на торговых партнёров ЕС, крупнейшим из которых является Китай. Что может быть особенно важно для ряда российских компаний, новое законодательство также направлено на запрет экологической отчётности, основанной исключительно на схемах компенсации выбросов углерода. Таким образом, это требование должно стимулировать развитие и внедрение «зелёных» энергоэффективных технологий, декарбонизацию действующих производств.

Снимок с высоты птичьего полета на городской пейзаж Гонконга. Фото от wirestock на Freepik

По мнению Геннадия Барановского,  ключевым событием  в ближайшие годы может стать введение в Китае обязательной ESG-отчётности на основе разрабатываемых международных стандартах ISSB. «Создание подобной бизнес-практики в стране, где зарегистрировано более 160 млн коммерческих компаний, даже при условии наличия ограничений её применения окажет огромное влияние на рынок профессиональных услуг и потребует значительного увеличения ESG-компетенций во всех секторах экономики», – резюмирует эксперт.

Статья подготовлена с использованием гранта Президента Российской Федерации на развитие гражданского общества, предоставленного Фондом президентских грантов.

Фото вверху: Unsplash.com