02.07.2026

66

Читать: 4 мин.

Российский рынок целевых капиталов впервые превысил 200 млрд рублей

К такому выводу привели результаты нового исследования российского рынка целевых капиталов, подготовленное Фондом Потанина совместно с исследовательской группой ЦИРКОН. За два десятилетия эндаументы в России прошли путь от неизвестного термина до действующего инструмента устойчивости некоммерческих организаций, культурных и образовательных институций.

Согласно совместным исследованиям ЦИРКОН и благотворительного фонда Владимира Потанина, общий объем целевых капиталов в России за полтора года вырос на четверть и к концу 2025 года превысил 200 млрд рублей. При этом главной мотивацией организации при создании эндаументов является повышение ее финансовой стабильности, а не привлечение новых доноров. Поменялся и медиадискурс: если 20 лет назад три четверти упоминаний эндаументов были посвящены законодательству и попыткам объяснить суть механизма, то сегодня медиа фокусируются на том, как доход от целевых капиталов помогает реализовывать реальные проекты.

По данным совместных исследований Фонда Потанина и исследовательской группы ЦИРКОН институт эндаументов сейчас находится в фазе активного роста. Сегодня в стране работает порядка 450 эндаумент-фондов, в управлении которых находится более 204 млрд рублей, из них 60% занимает эндаумент Фонда Потанина. За последние два года число целевых капиталов увеличилось почти на 28%, тогда как объем активов вырос почти на 43%, что свидетельствует о переходе рынка к этапу капитализации и укрепления уже существующих фондов, говорится в исследовании «Состояние рынка эндаумент-фондов и перспективы его развития».

Оксана Орачева, генеральный директор Фонда Потанина: «Основная часть фондов целевого капитала по-прежнему сосредоточена в образовательной и научной среде – это 62% всех эндаументов страны, но интерес к инструменту стабильно растет: расширяется инфраструктура, география и сферы применения целевых капиталов.

Для дальнейшего развития инструмента особенно важным представляется информационная открытость, прозрачность и правильный язык коммуникации со всеми вовлеченными сторонами. Наши исследования с группой ЦИРКОН – один из способов изучения текущей ситуации на рынке, анализа перспектив развития и выявления точек роста».

Потенциал распространения эндаументов остается значительным: в 33 регионах России до сих пор не создано ни одного фонда целевого капитала. Большинство российских эндаументов работают небольшими командами: почти в половине фондов их развитием занимаются всего один-два человека. Авторы исследования отмечают, что такая модель формирует зависимость организации от «единственного двигателя» — лидера, на котором сосредоточены ключевые функции. При этом, несмотря на долгосрочную природу эндаументов, почти половина фондов направляет доходы преимущественно на проекты сроком до трех лет, тогда как долгосрочные программы финансируют только 28%.

В первую очередь целевые капиталы служат инструментом долгосрочного и устойчивого развития: 72% представителей организаций отметили, что причиной создания такого фонда являлась необходимость в долгосрочном планировании работы, а главными преимуществами эндаумента являются укрепление репутации и имиджа организации. Чаще всего доход от целевых капиталов идет на финансирование уставных (50 %) и новых (38 %) программ и проектов. Однако 48% эндаументов тратят доходы от ЦК преимущественно на краткосрочные инициативы — чаще всего это проекты со сроком реализации менее 1 года. В то же время долгосрочные проекты (с горизонтом планирования более 3 лет) финансируются значительно реже — на это указали только 28% респондентов. Причем, чем крупнее фонд, тем чаще он поддерживает долгосрочные программы.

В целом по стране преобладают эндаумент-фонды с размером капитала не более 6 млн рублей – таких в России почти треть от общего числа. Еще по 20% занимают фонды с размером от 7 до 14 и от 15 до 50 млн рублей. 14% всех российских эндаумент-фондов имеют капитал свыше 500 млн рублей.

Второе исследование — «Эндаументы. 20 лет в публичном поле» — посвящено тому, как менялось присутствие темы целевых капиталов в российском информационном пространстве. «Вечный капитал» перестал быть «московским»: регионы догоняют столицы. Впервые за всю историю наблюдений распределение информационных потоков между федеральными и региональными СМИ почти сравнялось (51% против 49%). Это отражает рост числа региональных эндаументов. Особенно показательны кейсы фондов «Наш Норильск», «Кольский» и «Добрянка». Это доказывает, что инструмент приживается не только в столичных вузах, но и в городах, становясь точкой роста для местных сообществ.

Территориальные эндаументы — самый быстрорастущий тренд последних лет. Если в 2016 году тема развития территорий через целевые капиталы практически не звучала в СМИ, то к концу 2025 года почти 30% публикаций были посвящены именно ей. Это взрывной рост, который фиксирует новый тренд в филантропии: бизнес и жители вкладываются не просто в институции, а в комплексное развитие своих городов и регионов.

Ознакомиться с исследованиями можно на сайте фонда.