На конференции ESG-day от «Эксперт РА» обсудили трансформацию инструментов ответственного финансирования
На недавней шестой конференции ESG-day, организованной рейтинговым агентством «Эксперт РА» обсудили регулирование нефинансовой отчетности, трансформацию рынка ответственного финансирования, и механизмы его регулирования. Компаниям всё чаще приходится доказывать не только факт следования ESG‑принципам, но и то, как качество нефинансовых данных и устойчивых практик влияет на доверие инвесторов, доступ к финансированию и долгосрочную стоимость бизнеса.
В рамках сессии «ESG-прозрачность: игра в открытую», начальник управления секьюритизации и инвестиционных решений Совкомбанка Андрей Королев поделился эволюцией стратегии устойчивого развития. Спикер отметил, что на начальном этапе это направление формировалось как ответ на ожидания акционеров и органично вплеталось в общую стратегию финансового института.
Знаковым шагом стал выпуск дебютных для российского банковского сектора социальных еврооблигаций. Первоначально Основной интерес был связан с растущим общественным запросом, однако к концу 2021 года отечественный рынок впервые столкнулся с феноменом greenium (зеленой премии). Тогда успешное размещение экологических бумаг Москвы и КАМАЗа продемонстрировало колоссальный интерес инвесторов (преимущественно розничных), что позволил заметно удешевить заимствования. Уже в первые три месяца 2022 года ESG-повестка стала локализоваться внутри страны, подстегнув спрос на долгосрочные вливания в масштабные инфраструктурные и социальные проекты.
По словам Андрея Королева, возникла необходимость в собственном скоринге. Совкомбанк начал отслеживать композицию портфеля и долю целевых проектов — кредитов, выданных на целевое финансирование. Сформировалась полноценная функция внутри инвестиционного блока. Когда появилось стимулирующее регулирование, эта функция начала выходить на клиентов и транслироваться в кредитный и облигационный треки. «Нужно поблагодарить коллег из Центрального банка, Минэка, ВЭБ и всё профессиональное сообщество, которое работает с этой повесткой и на своих плечах вывело её в текущее состояние», — отметил спикер.
Эксперт обратил внимание на усиление кредитных рисков и ужесточение ЦБ требований к достаточности банковского капитала в рамках борьбы с инфляцией. В подобных реалиях способность задействовать механизмы разгрузки капитала превращается в ключевой фактор конкурентоспособности.
«Сегодня меры стимулирующего регулирования — это зачастую вопрос принципиальной возможности выдать кредит либо получить отказ. Именно поэтому мы активно применяем инструменты, оптимизирующие нагрузку на капитал. Для кредитных организаций, перестраивающих свои кредитные конвейеры, это дает весомую фору», — пояснил он.
В дискуссии «Капитал со смыслом: трансформация рынка устойчивых финансов» другой представитель Совкомбанка Никита Жаравин продолжил рассказ о выстраивании в банке механизма устойчивого финансирования. «Самое сложное было объяснить им, зачем это надо, — вспоминает Жаравин. Он отметил, что банк является единственным на рынке, где обеспечивается синергия компетенций, необходимых для максимального снижения риск-веса. «Четыре компетенции, необходимые для максимального снижения нагрузки на капитал у нас дополняют друг друга: рейтинговое консультирование, ESG-консультирование, организация выпуска облигаций и корпоративное кредитование. Все они находятся в КИБ. Насколько мне известно, такого нет ни у одного банка в России», — подчеркнул он.
С момента вступления в силу стимулирующего регулирования на рынке состоялось 15 выпусков со сниженным риск-весом. В 11 из них Совкомбанк выступил одновременно организатором и ESG-консультантом, что составляет 70% рынка.
«В ближайшее время также ожидаем размещение эмитента из сектора энергетики. Это будет первый в России выпуск, в рамках которого будут рефинансироваться проекты, связанные с модернизацией и строительством ГЭС. Выпуск будет достаточно уникальным для российского рынка», — заявил Жаравин.
Вице-президент и руководитель департамента по устойчивому развитию ДОМ.РФ Банка Марина Слуцкая сообщила, что к 2026 году льготное регулирование Центробанка для ESG-инициатив переросло формат только внутреннего инструмента для работы с капиталом. Теперь оно напрямую трансформируется в удешевление заемных средств для конечных клиентов кредитной организации — от крупных нефинансовых корпораций до строительных холдингов. Финансовый институт внедряет сразу несколько механизмов зеленого финансирования, помогающих уменьшить долговую нагрузку за счет преференций регулятора. В этот арсенал входят профильные займы и размещение ESG-облигаций.
В течение года кредитная организация помогла нескольким строительным структурам через рынок капитала на выгодных условиях привлечь средства на выпуск зеленых бондов. Получение экологического статуса помогло эмитентам сразу по двум направлениям: уменьшилась цена заимствований и вырос суммарный объем привлеченных инвестиций. Показательным кейсом стало размещение ГК «Пионер», где интерес инвесторов к экооблигациям оказался вдвое выше по сравнению с прошлыми традиционными выпусками застройщика.
Параллельно банк верифицировал серию ESG-кредитов для девелоперов, что позволило перенести выгоду от оптимизации капитала на процентные ставки. В результате строительные компании из Республики Башкортостан и Тюменской области смогли привлечь более дешевые ресурсы на возведение жилья с высокими классами энергоэффективности.
Марина Слуцкая уверена, что экологическая маркировка проектов означает сокращение расходов на обслуживание долга. Она посоветовала бизнесу активно интересоваться у кредиторов возможностями дисконта по купонам и ставкам при наличии ESG-сертификатов. Эти льготные механизмы также охватывают инициативы, направленные на технологический суверенитет и перестройку хозяйственных процессов страны.
Сообщить об опечатке
Текст, который будет отправлен нашим редакторам: